Secondo CRIBIS, soltanto il 42% delle imprese italiane paga alla scadenza. Le grandi aziende rispettano i termini ancora meno frequentemente, mentre le microimprese sopportano i ritardi più gravi. Il credito commerciale è diventato una forma di finanziamento che raramente viene chiamata con il suo nome.
In Italia esiste una forma di finanziamento che non richiede l’approvazione di una banca, non passa da un aumento di capitale e spesso non prevede neppure una vera negoziazione. È quella concessa involontariamente dalle imprese ai clienti che pagano in ritardo. La fattura è stata emessa, il lavoro consegnato, gli stipendi devono essere pagati. Il denaro, invece, arriverà quando il cliente avrà deciso di saldare.
Lo Studio Pagamenti CRIBIS del secondo trimestre 2026 fotografa una situazione poco rassicurante: soltanto il 42% delle imprese italiane paga puntualmente, contro il 44% dello stesso periodo del 2025. Il 53,6% salda entro 90 giorni dalla scadenza, mentre il 4,4% registra ritardi superiori a tre mesi. Non è una fotografia di insolvenze generalizzate, ma di un’abitudine diffusa a utilizzare il tempo dei fornitori come margine di liquidità.
Il dato più interessante riguarda la dimensione aziendale. Le grandi imprese pagano alla scadenza soltanto nel 21,1% dei casi, contro il 42,7% delle microimprese. Tuttavia, i ritardi superiori a 90 giorni riguardano appena l’1,5% delle grandi aziende e il 5% delle micro. Le prime tendono quindi a posticipare i pagamenti senza accumulare frequentemente ritardi estremi; le seconde presentano una maggiore incidenza di situazioni critiche. I dati descrivono comportamenti differenti, senza dimostrare automaticamente che ogni ritardo sia una scelta deliberata.
Anche Cerved, nell’Osservatorio pubblicato ad aprile 2026, individua una contraddizione: i tempi complessivi di pagamento sono diminuiti negli ultimi anni, ma la puntualità non è migliorata allo stesso modo. Una grande impresa impiegava mediamente 73,21 giorni per pagare nel 2025, contro 50,20 giorni per una microimpresa. Accorciare i termini concordati non equivale necessariamente a rispettarli meglio.
Per una PMI la conseguenza è immediata. Se un’azienda fattura 1,2 milioni di euro all’anno, anche dieci giorni aggiuntivi nell’incasso possono immobilizzare circa 33.000 euro di crediti commerciali, assumendo vendite distribuite uniformemente. Non è una stima delle perdite: è liquidità temporaneamente indisponibile, che può rendere necessario utilizzare affidamenti, rinviare investimenti o aumentare il capitale circolante.
Il problema diventa ancora più serio quando il ritardo si propaga lungo la filiera. Un committente paga dopo la scadenza, il fornitore rinvia il saldo a un subfornitore, quest’ultimo riduce le proprie scorte o rinuncia a un’assunzione. Una difficoltà di cassa apparentemente privata si trasforma così in un costo economico distribuito, spesso sostenuto da chi dispone di minore capacità contrattuale.
Il tema non riguarda soltanto l’Italia. L’EU Payment Observatory rileva che nel 2024 il 52% delle imprese europee segnalava problemi legati ai ritardi nei pagamenti. È un’indicazione importante: il credito commerciale non è semplicemente una questione amministrativa, ma un elemento della competitività e della tenuta delle imprese.
La risposta non può limitarsi a sollecitare le fatture scadute. Per una PMI significa valutare il rischio dei clienti prima di concedere dilazioni, negoziare anticipi quando possibile, verificare la concentrazione dei crediti e considerare il costo finanziario delle condizioni commerciali. Per le grandi aziende, invece, significa riconoscere che la gestione della propria liquidità non dovrebbe scaricare automaticamente i costi sui fornitori.
In fondo, il problema è molto semplice: quando una piccola impresa consegna oggi e viene pagata molto più tardi del previsto, sta concedendo finanziamento senza aver scelto di diventare una banca. E spesso senza possederne le riserve.
